协会统计 | 4月融资租赁债券发行市场“火力全开”，规模近千亿

4月，融资租赁行业债券融资市场热度高涨，使用的融资工具有：资产支持证券(ABS)、资产支持票据(ABN)、短期融资券(CP)、公司债、中期票据(MTN)、非公开定向债务融资工具(PPN)、金融债。

截至2025年4月30日，融资租赁行业4月共发行93只债券，发行数量同比减少2只，环比增加32只；发行总额为963.16亿元，同比增长12.95%，环比增长104.24%；发债主体共67家，其中金融租赁公司有6家，融资租赁公司有61家。

从债券类型来看，ABS共发行34只，融资总额473.44亿元，占比49.15%，是4月占比最高的债权融资工具；其次是CP(含SCP)，共发行28只，融资总额210.00亿元，占比21.80%；排名第三的是金融债，共发行6只，融资总额110.00亿元，占比11.42%。此外，公司债发行13只，融资总额73.00亿元，占比7.58%；MTN发行7只，融资总额61.50亿元，占比6.39%；ABN发行4只，融资总额30.22亿元，占比3.14%；PPN发行1只，融资总额5.00亿元，占比0.52%。

资产证券化产品是融资租赁公司进行债券融资的重要渠道，包括在交易所市场发行的ABS和在银行间市场发行的ABN，其中ABS的发行规模占比较大。

4月，融资租赁行业共发行了503.66亿元的资产证券化产品，发行规模同比增长46.81%，环比增长98.23%，约占整个融资租赁债券融资市场的52.29%。其中，ABS发行规模同比增长62.96%，环比增长99.65%；ABN发行规模同比减少42.48%，环比增长78.31%。

资产证券化产品通常采用结构化设计，将其资产池中的资产划分为优先级和次级，并根据基础资产质量、现金流的稳定性等因素对优先级证券进行信用评级。4月融资租赁公司发行的ABS和ABN中，90%以上的优先级证券级别为AAAsf，该级别的优先级证券的发行利率处于1.94%~3.77%的区间内，利率中位数为2.25%，较3月下降23BP；加权平均利率为2.38%，较3月下降19BP。

4月，共有34家融资租赁公司参与发行资产证券化产品。其中，前五大发起机构分别为：通汇嘉泰租赁、康富租赁、平安租赁、远东租赁、徐工租赁，五大发起机构的发行总额为255.58亿元，占整个融资租赁资产证券化产品发行市场的一半以上，呈现出较强的头部效应。

短期融资券(CP)是融资租赁公司在银行间市场中发行的又一重要融资工具，其发行期限通常在一年以内。超短期融资券(SCP)是短期融资券的一种，其发行期限在270天以内。

4月，CP的发行规模为210.00亿元，同比增长76.47%，环比增长92.66%，占整个融资租赁债券融资市场的21.80%，是4月融资租赁公司使用的第二大债权融资工具。整体来看，CP的市场占比较为波动，但除极个别月份外，基本能保持在1/5以上。

4月，CP整体加权平均发行利率为1.91%，同比下降了21BP，环比下降了26BP。从发行期限来看，4月发行的CP主要是180~270天(含)的产品，其发行规模约占整体的60%，该期限CP的加权平均发行利率为1.92%，同比下降了17BP，环比下降了24BP。

4月，共18家融资租赁公司发行了28只CP。其中，发行利率低于2.00%的有24只，低于1.90%的有10只。发行利率最低的5只CP的发行人分别为：招商局租赁、华能天成租赁(发行了2只)、国网租赁、一汽租赁，4家发行主体均为央企，信用评级均为AAA。